共进股份董秘贺依朦：全面注册制对存量上市公司的“危”与“机” 全球热门

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2月19日，由长三角区域合作办公室、上海市松江区人民政府、复旦大学附属中山医院、南方财经全媒体集团指导，中国资本市场50人论坛(K50智库)、联合主办的“2023K50-上海春季峰会”在上海召开。

在当天下午的平行会议三：“21世纪卓越董事会开新局：A股2023时与势”中，共进股份（603118）(603118.SH)董事、董秘贺依朦分享了其对全面注册制的看法。

贺依朦指出，从国内资本市场的发展角度来说，全面注册制意味着“宽进宽出”成为常态化，有利于增加市场活力，促进资本市场高质量发展。对于企业来说，全面注册制将提高企业上市融资的积极性，同时，也为各类投资机构提供了更好的退出渠道，各类投资机构的投资意愿将得到激发，从而推动产业结构的进一步优化升级。

此外，贺依朦也认为，全面注册制的实施对存量上市公司带来了一定的“危”与“机”，“危”主要体现在以下几个方面：一是质量不佳的中小市值上市公司市值会继续承压。截至2022年末，500亿以下中小市值公司占比超90%，其中50亿以下市值占比47%。而资金青睐大盘股，资金交易呈现“一九分化”的格局，即90%的市场资金会集中在10%的一流企业和高成长、高景气赛道上，中小市值公司交易量低迷。这就对中小市值上市公司的高质量发展提出了要求，如果不能在技术创新、模式拓展、发展增速上取得突破，机构关注度将越来越低，直至最后无人问津；二是上市公司不再稀缺，“壳”价值越来越低，退市率将提升，A股市场会真正实现“优胜劣汰”，随之而来的是对上市公司信息披露质量要求也越来越高。

而贺依朦也指出，“危”与“机”是并存的，全面注册制对存量上市公司也带来很多机会，首先主要体现在上市公司治理水平将得到进一步提升，无论外在监管的压力还是内在提升的驱动，都将推动上市公司提升治理水平，在市场竞争中存活；二是利用上市平台的资金及产业链优势、多层次资本市场的投、融资渠道，进行产业投资与财务投资联动，为上市公司的发展创造机会；三是全面注册制下，多业务板块的上市公司子公司的分拆上市将成为趋势，上市公司整体估值将得到一定提升。

全面注册制将带领A股进入一个新时代，上市公司要把握好时代赋予的机会，苦练内功，发展企业、回报股东、回馈社会。